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合成胶:2019年市场回顾及2020年预测分析

来源: 本站   时间:2020-01-22 作者:    

价格篇


据卓创资讯监测显示,2019年国内丁苯、顺丁橡胶市场价格运行重心同比2018年进一步走低,高低端价格同比2018年均呈下滑态势。丁苯1502年均价11066元/吨,同比2018年下滑12.26%;顺丁BR9000年均价11351元/吨,同比2018年下滑11.47%。价格变化的原因仍旧在于供需、成本以及相关产品的变动影响。年内原料丁二烯的市场价格主导作用弱化,产业链利润同比向下游合成橡胶行业倾斜,边际效益好转情况下使得合成橡胶市场供应量持续释放。然因下游工厂需求不佳,对原料多维持随用随采策略,供多需少的基本面格局下市场价格冲高乏力,单边调整时间较短,区间低位震荡成为年内主流走势。但与此同时, 2019年天胶升水丁苯、顺丁价格的频率提高,陆续扭转了丁苯、顺丁价格高于天胶的境况,相关产品一定程度给予合成胶市场正向传导。


供应篇


据卓创资讯监测数据显示,2019年国内丁苯、顺丁橡胶产量同比2018年均呈现增加态势;其中丁苯橡胶产量同比2018年增加约7.8%,顺丁橡胶产量同比2018年增加约5.7%。除去成本有所降低使得行业利润好转带来的产量增加因素外,还在于2018年部分合成橡胶装置环保不达标、年内存大修计划企业数量较多,生产难以维持稳定,装置负荷降至低点,而2019年整体供应基数增加。但随着产量增加,下游用户消耗进展不佳,合成橡胶市场现货冗余量亦增加。


需求篇


据卓创资讯监测数据显示,2019年国内全钢、半钢轮胎产量同比2018年均呈现下滑态势;其中全钢轮胎产量下滑约0.33%,半钢轮胎下滑约3.21%。可以说轮胎行业的产量整体下滑、而丁苯顺丁供应量增加,2019年丁苯顺丁橡胶供求矛盾依旧尖锐,下游需求体量的降低直接压制丁苯顺丁橡胶市场价格的反弹力度。


利润篇


据卓创资讯监测数据显示,2019年国内丁苯、顺丁橡胶理论盈亏水平有所提升,行业生产效益有所好转;其中丁苯理论盈亏提升约15.5%,顺丁理论盈亏提升约5.5%。部分外采丁二烯的生产企业,考虑到边际效益的好转,企业生产积极性提升,这也是2019年丁苯顺丁橡胶行业的产量提升的主因。


预测篇


2020年,丁苯顺丁橡胶的供应量或会继续增加,主要是丁二烯部分装置相继开车,其货源供应增加的情况下,价格基准走低几率放大,成本降低且丁二烯易得率高的情况下,丁苯顺丁闲置的装置利用率或将提升。2020年丁苯顺丁橡胶的需求体量变化不大,主要是轮胎行业供应面过于饱和,新建厂投产的声音越来越少,故下游行业对丁苯顺丁的消耗量难以宽幅提升,与天胶价差波动中或将影响丁苯顺丁的市场消耗量。2020年丁苯顺丁橡胶的行业生存环境同比略好,主要是丁二烯供应量增加,丁苯顺丁橡胶原料易得率向好发展,成本同比2019年或将降低。2020年丁苯顺丁的价格运行或延续区间震荡,整体震荡区间或偏窄,高低端价差差距预计在2500元/吨附近。

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